leyu乐鱼vip：不确定性环伺，爱奇艺艰难寻找出路

文 | 连然 编 | 张信宇

北京时间11月17日晚间， 爱奇艺（NASDAQ: IQ）发布了2021年第三季度财报。财报闪现，爱奇艺本季度总营收到达人民币75.89亿元（约合12亿美元），较2020年同期添加5.59%。

其间，会员服务营收为43亿元（约合6.655亿美元），同比添加8%，这首要得益于专心供给多元化内容和用户leyu乐鱼vip体会的会员战略，以及货币化才能的提高。第三季度在线广告服务营收到达17亿元（约合2.577亿美元）。内容发行在本季度为爱奇艺发明营收6.271亿元（约合9730万美元），与2020年同期比较添加了60%，添加首要源自本季度向其他渠道发行了更多的内容。其他营收完成收入10亿元（约合1.573亿美元），较2020年同期添加3%。

财报发布后的交易日，爱奇艺股价单日暴降17%，也反映出商场的不满情绪正在延伸。

爱奇艺2018年3季度以来收入结构改变（数据来历：公司财报，制图：36氪)

没有好内leyu乐鱼vip容，会员留不住

长视频渠道的内容本钱仍然高居不下。

财报闪现，三季度，爱奇艺营收本钱为70亿元（约合11亿美元）。其间，作为营收本钱的重要组成部分，内容本钱开销为53亿元（约合8.245亿美元），同比添加13%，占到了营收总本钱的近76%，该部分的添加首要来自对原创内容加大出资。

本季度，爱奇艺的运营亏本有所扩展，为14亿元（2.123亿美元），运营亏本率为18%；上一年同期，爱奇艺leyu乐鱼vip运营亏本为12亿元（约合1.782亿美元），运营亏本率为17%。归属于爱奇艺的净亏本为17亿元（约合2.684亿美元），同比扩展42%。

在财报分析师电话会议上，leyu乐鱼vip爱奇艺CEO龚宇表明，职业遇到的最大问题，从供需联系来看，是在于内容供给出现了严峻缺少，原因一方面在于疫情影响进展，到现在为止，爱奇艺电影的上线量不如2019年的一半；传统电视剧比例更少，只要从前的1/3左右；面向年轻人的新的网剧，因为疫情、审阅的原因推迟上线，质量也打了扣头。另一方面在于短视频对用户时长的抢夺。QuestMobile数据闪现，2020年我国短视频时长比例到达19.5%，远高于在线视频的7.2%。

龚宇指出，三季度爱奇艺在内容调度方面遇到了很大的不确定性，导致收入体现低于预期，“估计这些不确定性大部分仍将继续，咱们正在活跃习惯新的商场环境。”

审阅监管要素对长视频网站的展开影响严重。近来，就“未整改到位”等问题，浙江省消保委再度约谈爱奇艺在内的九大音视频网站。

对此，龚宇在财报后的电话会议中表明，爱奇艺除了在跟消协做交流以外，也在依据客服得到的用户反应以及内部的研讨在做改善，防止用户在收费问题上的误解或操作失误，“关于商业形式的问题，咱们还在就咱们自己用户协议中所写的、揭露宣扬的和咱们自己以为适宜的商业形式设定上，继续跟消协进行交流。”

从会员订阅来看，到三季度末，爱奇艺的订阅会员规划到达1.036亿（不包含试用会员的个人为1.030亿），较上一年同期的1.048亿有所削减。比较二季度，爱奇艺失去了260万用户，依据华兴本钱的分析师预估，到12月底，爱奇艺或许还会继续丢失350万用户。

因为监管，各大渠道连做了几年的练习生选秀节目本年现已中止，但腾讯视频付费会员数在三季度则同比微增8%至1.29亿，这首要获益于优质剧集内容的推动，包含《扫黑风暴》及《你是我的荣耀》。反观爱奇艺本年的两部“迷雾剧场”，口碑滑坡，连续扑街，跟上一年榜首季遭到的好评构成鲜明比照。

爱奇艺&腾讯视频2018年3季度以来会员数比照（数据来历：公司财报）

会员服务收入仍是爱奇艺最大的事务支柱。得益于供给多元化内容和用户体会的会员战略，以及货币化才能的提高，本季度爱奇艺会员服务收入同比添加8%，占总收入的57%。广告收入同比下降10%，首要原因在于本季度推出的优质内容削减，以及微观经济环境的应战。

爱奇艺本季度会员ARPU值同比添加达 10%。在财报分析师电话会议上，龚宇表明，ARPU值可以完成较大起伏同比添加，首要来自于上一年同期会员价格调整。上一年11月，爱奇艺发动9年来初次会员价格调整。

在涨价4天后的财报电话会上，龚宇曾表明，从付费会员新增的视点来看，根本没有发生大的改变，他其时估计，在调价之后的一段时间里，用户新增或许会出现削减的状况，但这种负面影响很快会消失。长时间来看，爱奇艺会员付费留存和续费率出现上升趋势。

此外，本年10月，爱奇艺首先宣告撤销剧集超前点播服务，一起撤销会员可见的内容宣扬贴片。龚宇后来回应前点播撤销的原因时称撤销超前点播，不是遭到主管部门的压力，而是会员不满意，“首要是会员满意度，这是一个中心观念，咱们自己勇士断腕，愿意为会员的满意度付出代价，在内容产品、商业形式、播出方法上找到更多符合。”

龚宇曾将超前点播服务视为“一种重要的提高ARPU值（每用户平均收入）的方法”。这项服务的撤销，关于长视频网站而言，意味着一项新的收入方法被停止。云影院PVOD（Premium Video on Demand）单片付费点播，成为爱奇艺现在新的商业形式推动要点。

对此，龚宇的说法是，电影单分钟制造本钱比剧集、动漫更高，会员包月形式之上有必要寻求更公正的交易方法。内容直接面向顾客做单片点播，让内容方直接承当用户挑选成果和财政危险。广告收入+订阅收入+ PVOD形式的结合，也正是龚宇眼中在线视频职业长时间展开的可继续形式。

前瞻研讨院的查询数据闪现，2020年国内73%的用户有线上付费观影阅历，64%的用户对线上付费观影表明承受，可见国内用户对付费观影的承受程度较高，PVOD形式的展开空间可期。

尽管国内会员添加空间见顶，不过爱奇艺“走出去”的作用闪现。

本年二季度财报闪现，到6月30日，爱奇艺海外会员数超100万。8月，爱奇艺世界事务副总裁郭又铨曾共享一份经过Pollfish进行的在线查询，成果表明全球对中文内容的需求正在稳步添加，其间，爱奇艺在本年5月推出的SWEET ON剧场内容在全球取得超5900万的观看量。

本季度财报闪现，爱奇艺海外用户群增大，爱奇艺在多个东南亚国家的DAU环比上季度添加，爱奇艺App下载量在多地排名榜首，包含泰国、马来西亚和越南。国内热剧《贺先生的恋恋不忘》、《一生一世》也带动了海外收入的继续添加。依据App Annie最新发布的“10 月我国非游戏厂商出海收入排行榜”闪现，爱奇艺上榜前十，成为榜单中仅有一家流媒体渠道。

爱奇艺还发动了6部海外电视剧的开发，其间包含4部韩国电视剧和2部菲律宾电视剧。其间的两部菲律宾剧集将由爱奇艺和菲律宾媒体文娱巨子ABC-CBN一起打造。这些内容估计在2021和2022年连续上线爱奇艺世界版。

爱奇艺也与包含马来西亚、泰国和新加坡的多个媒体渠道与运营商扩展协作。在内容出产和功率提高方面，爱奇艺运用人工智能技能，在本季度有用下降出产本钱。例如在马来西亚，爱奇艺现已用主动AI翻译替换了部分剧目的人工翻译。如果在海外事务中彻底选用这一技能，未来将有望节约数亿元的翻译本钱。

在海外战略方面，爱奇艺高档副总裁杨向华表明，中文的内容，特别是选秀类的综艺和偶像类的剧集，这些以年轻人为主的剧集在海外很受欢迎，海外用户对中文剧集、内容的观看量和观看时长都在继续添加。

爱奇艺做海外事务首要是期望把国内现已开发完、制造好的克己内容在更多国家发行、变现。考虑到这其间也会涉及到翻译上的本钱添加，所以在展开的战略上会先找对中文内容感兴趣的地域，比方以亚洲为主，特别是以东南亚为主，包含日韩；而在一些发达国家，比方北美或许澳洲有华人的区域，也会针对华人商场做一些推行或许营销。

但在海外，即便是在附近我国的东南亚，爱奇艺也需求面对多方压力，尤其是Netflix、Disney+等流媒体，比较后者，爱奇艺在资金优势以及IP闻名度上处于低位。

除了海外，爱奇艺极速版在低线城市也有所添加敏捷，DAU峰值环比上季度添加了近两倍，用户留存率和盈余也有所提高。龚宇表明：”爱奇艺极速版首要专心于低线城市用户。经过本季度，爱奇艺极速版APP的DAU明显添加，这充沛佐证了其在低线城市用户集体中的成功浸透。现在，极速版已成为爱奇艺又一股重要添加力。“

爱奇艺展望2021年第四季度的成绩：估计总营收将在70.8 亿元（约合11 亿美元）至75.3 亿元（约合11.7 亿美元）之间，同比下降5%至同比添加1% 。在电话会上，关于对第四季度的展望，龚宇称，“咱们观察到全体微观经济有所放缓，这或许会对广告事务发生负面影响。尽管如此，咱们正在活跃地习惯环境，尽或许地将影响降到最低。“

• 日期：[2022-10-01]